เล ส หลวง พ่อ พัฒน์

เล ส หลวง พ่อ พัฒน์

• RBkTZ8OrIc
• 2024-07-06 07:23:40

เล ส หลวง พ่อ พัฒน์

2) ธุรกิจก๊าซในจีนเติบโตดี +160% ในปี 2015 และคาดโตต่อเนื่องจากโรงงาน PDH ที่เพิ่มขึ้นมากตั้งแต่ปี 2015-2016 ซึ่งเห็นได้จากยอดนำเข้าก๊าซ LPG ของจีนที่เติบโตสูงมากตั้งแต่ปี 2014 เป็นต้นมา 3) เรามองว่า Valuation ของ SGP ถูกเกินไปด้วย P/BV 1.0x และปันผล 7% ทั้งๆ ที่เป็นธุรกิจ Turnaround ด้วยการเติบโตกำไร 61% ในปีนี้ เป็น 1.8 พันล้านบาท และ 4) ทางเทคนิคกำลังทดสอบแนวต้าน 11.2 บาท ผ่านไปได้คาดว่าจะปรับสูงขึ้นไปที่ 12/12.7 บาท ตามลำดับ

2) ธุรกิจก๊าซในจีนเติบโตดี +160% ในปี 2015 และคาดโตต่อเนื่องจากโรงงาน PDH ที่เพิ่มขึ้นมากตั้งแต่ปี 2015-2016 ซึ่งเห็นได้จากยอดนำเข้าก๊าซ LPG ของจีนที่เติบโตสูงมากตั้งแต่ปี 2014 เป็นต้นมา 3) เรามองว่า Valuation ของ SGP ถูกเกินไปด้วย P/BV 1.0x และปันผล 7% ทั้งๆ ที่เป็นธุรกิจ Turnaround ด้วยการเติบโตกำไร 61% ในปีนี้ เป็น 1.8 พันล้านบาท และ 4) ทางเทคนิคกำลังทดสอบแนวต้าน 11.2 บาท ผ่านไปได้คาดว่าจะปรับสูงขึ้นไปที่ 12/12.7 บาท ตามลำดับ

โดยคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเหมาะสมปี 2561 ที่ 39.00 บาท อิงวิธี DCF (WACC = 5.5%, no terminal growth) โดย BGRIM ยังคงเป็นหุ้น Top pick ในกลุ่มโรงไฟฟ้า SPP ด้วยการเติบโตที่มั่นคงกว่า 40% ต่อปี CAGR (อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปี) 2560-2565 หนุนโดยโรงไฟฟ้าที่มี PPA รองรับกำลังการผลิตตามสัดส่วนรวมอีกกว่า 1.1 GW (+96% จากกำลังการผลิตในปัจจุบัน) ที่จะทยอย COD ในอนาคต มองราคาระดับปัจจุบันหุ้น Under value ค่อนข้างมากและเป็นจังหวะให้เข้าซื้อสะสม